免费彩票官网网址-贵州茅台上半年实现两位数增长 中金上调目标价至2109元

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  原标题:贵州茅台上半年实现两位数增长,中金上调目标价至2109元

  在贵州茅台(600519.SH)发布了半年报后,中金公司上调其目标价至2109元。

  贵州茅台发布2020年半年报,贵州茅台营业收入439.53亿元,同比增长11.31%。

  7月28日,贵州茅台(600519.SH)发布2020年半年报。公告显示,今年上半年,贵州茅台营业收入439.53亿元,同比增长11.31%;实现归属上市公司股东的净利润226.02亿元,同比增长13.29%。贵州茅台在公告中称,公司主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础。

  7月29日,中金公司发布研报认为,考虑到茅台公司均价提升明确,以及权益市场整体估值中枢提升,上调公司目标价24.6%至2109元。中金公司分析师余驰等在报告中指出,在还原“收入预收款变动”后,业绩同比增速达到18%左右,二季度真实增长情况要好于报表公司直营比例大幅提升,加上今年新签约渠道商供货价上涨,茅台的均价提升已经明朗化未来批价稳步上涨、渠道价差向业绩端兑现的预期会进一步强化。

  今年以来,茅台股价稳步上升,每股价格最高创下1787元。7月29日,贵州茅台高开1.2%,后又快速回落,截至收盘股价报1672元/股,较上一交易日下跌1.03%,市值约2.076万亿元。若股价真上涨至中金公司给出的目标价2109元/股,贵州茅台的市值将高达2.6万亿元,相当于贵州省2019年GDP的1.5倍。

  此外,在茅台此次发布的半年报中,值得一提的是直销比例大幅增加。今年上半年茅台酒的销售收入达到392.61亿元,系列酒的销售收入为46.5亿元。其中,直销渠道约占总业务收入的12%,达到51.52亿元,批发渠道(经销商渠道)的收入为387.59亿元。

  和去年同期相比,今年上半年直销比例11.73%,同比提升了7.67%。其中,单二季度直销比例16.47%,同比提升了13.6%。

  2018年,在时任茅台集团党委书记、董事长李保芳掌舵时期,茅台提出了肃清经销商体系,扩大直销渠道的改革方向,在两年时间内砍去逾500家经销商,收回该部分供应量,转换至直销渠道。2019年6月起,茅台直销渠道逐步落地。首批签约的直销渠道商有华润万家、大润发、物美,天猫和苏宁易购,随后茅台又陆陆续续签约了多家区域性商超和今年3月才公布签约的京东。

  今年6月18日,又有合计22家区域性卖场、酒类垂直电商、烟草零售商正式签约,成为茅台酒直销渠道商,也是酒类垂直电商和烟草零售商首次成为茅台酒的直销渠道。据不完全统计,目前茅台已与35家KA卖场进行合作。

  招商证券在研报中指出,展望下半年由于充裕流动性、高端消费需求强劲、KA 放量加大供需矛盾,判断茅台批价仍处于上涨通道,春节前看2700-3000元区间,若遇特殊原因价格向下,经营上存在安全垫。中长期看,茅台作为稀缺资产,最终走势可能呈现上涨、暂歇叠加。

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责任编辑:张熠

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